主要的美国股票指数在周一交易中表现强劲，标准普尔500指数上涨了0.3%，接近近期历史最高点 6,699。目前来看，这是一个对股票市场非常积极的季度。
在外汇市场上，美元指数经历了显著反弹——这得益于减轻的看跌头寸以及美联储评论比市场预期的要温和——美元昨日小幅下跌，约下降了0.3%。最终，自今年初以来，趋势一直向下，因此卖出反弹可能仍将是主要主题。
黄金持续走高，近期再次创下每盎司 3,870 美元的历史新高，原因是市场对美国政府可能关 shutdown 的不确定性，以及对降息的预期。
美国政府 shutdown 迫在眉睫？
副总统 JD Vance 昨日登上头条，他表达了对政府即将 shutdown 的看法，并在与国会领导人举行的白宫会议后，指责民主党。由于资金将在周三凌晨 12:01 到期，暂无共和党或民主党的进一步发展。
当然，这种影响不仅限于政治。一旦 shutdown，将会推迟关键经济数据的发布，如周五的月度就业报告，并暂时让数十万联邦工人停职。这还可能导致市场过度依赖私人经济数据，比如明天的美国 ADP 报告。
根据任何 shutdown 的持续时间——我听说市场预测如果发生的话 shutdown 将是短暂的——这可能会让政策制定者在十月的美联储会议上陷入棘手的境地。然而，坦白说，特朗普曾创下历史上最长的政府 shutdown 记录（35 天），所以时间会证明这一切，因为情况仍然非常不确定。
RBA 维持利率不变
正如预期的那样，澳大利亚储备银行（RBA）在昨晚一致决定将现金利率维持在 3.60%，市场只在此次会议上定价了 -2 个基点的降息。这一决定不应该让人感到意外，因为八月份的消费者价格指数（CPI）通胀达到了 3.0%，而经济增长仍然较高——这基本上限制了 RBA 放松政策的能力——同时疲软的就业数据也提醒着谨慎。
尽管今天早上澳元（AUD）表现强劲，市场却预计明年初将进行下一次 -25 个基点的降息——当前预期在二月和三月之间摇摆，RBA 则发出了慢慢降低利率的信号。
八月份美国 JOLTS 数据即将发布
今天的八月份 JOLTS 职位空缺数据将于格林威治标准时间下午2:00 发布，经济学家预计达到 718.5 万，基本与七月份的 718.1 万持平。值得注意的是，预测分布显示最高为 791 万，最低为 700 万。
这份报告很重要，因为它提供了关于潜在劳动需求的清晰读数，正值可能在周五发布的重磅就业报告之前。
今天数据的任何意外上行，都可能导致美元空头的回吐，并为看涨的短期交易打开大门。考虑到美联储的鸽派利率定价和市场定位，我认为需要有特别令人失望的数据才能使美元走低。
周五的 NFP——如果我们能收到
尽管我们可能无法收到周五的九月份美国就业数据，但如果收到，我会密切关注是否出现好于预期的数字。就像我会关注今天的 JOLTS 数据一样，目前来看，更强的数字似乎能带来最好的回报，可能促使美元空头回吐，并促使投资者削减强烈的降息押注。我认为，更柔和的数字需要明显令人失望，才能激发美元空头，基本上会增加原本就偏鸽的市场定位。
对商品而言，疲弱的就业数据将进一步支撑黄金的需求，而对股票市场来说，稍微好于/差于预期（或甚至符合预期）的数据整体上可能是看涨的。这将确认经济逐渐降温，而不会威胁到软着陆的叙事。