美联储在周三决定将目标利率下调25个基点的举措，依旧在市场上产生了影响，特别是对美国的小型股。罗素2000指数上涨2.4%，昨日达到了2477的历史新高，投资者在借贷成本降低的背景下，纷纷青睐以国内为主的公司。市场还认为美联储将继续实施宽松政策，今年可能会有两次降息，明年或再降三次，将最终目标利率降至2.75% - 3.00%。
在固定收益方面，美国国债收益率昨日出现扁平化，基准的10年期收益率触及4.14%的高位。在我看来，这表明债券投资者正在为通胀的“担忧”定价。与此同时，美元指数继续上涨，增幅为0.4%，快速接近日线97.72的阻力位，紧随其后的是50日简单移动平均线在98.08。
昨日还公布了美国最新的每周失业救济申请数据（截至9月13日当周），显示申请人数减少了33,000，总数为231,000，较前一周修正后的264,000有所下降。此外，持续失业救济申请人数为192万人（截至9月8日当周），较前一周的192.7万人略有下降。
英国央行维持利率不变，英国赤字增长
在大西洋彼岸，英国央行昨日也占据了一部分焦点。正如预期的那样，在7-2的货币政策委员会投票中，央行将利率维持在4.00%不变，并放缓了国债销售的年度速度，这也基本符合共识。英镑相较于美元出现了回落，尽管我认为这一下跌略显不合理，且无法确定太多驱动因素。
未变的决策主要源于持续的通胀压力——正如我昨日提到的，8月份的总体同比通胀率保持在3.8%，几乎是英国央行2.0%通胀目标的两倍，而同比核心通胀从3.8%放缓至3.6%。英国央行行长安德鲁·贝利表示，尽管预计通胀最终会回到2.0%的目标，但“我们还没有走出困境”。贝利补充道，“未来的任何降息都需要逐步和谨慎”。市场也几乎排除了11月降息的可能，12月的会议也有可能维持不变，直到2026年3月才可能实现25个基点的降息。
不过，今天早些时候，英国公共部门借贷在8月急剧增长，达到了显著的180亿英镑，较7月向上修正的28亿英镑有所上升，同比增加了35亿英镑。这对于正准备在11月底公布秋季预算的英国财政大臣瑞秋·里夫斯而言，无疑是个不愉快的消息。我不认为里夫斯能找到解决办法，增税几乎是一个必须的选项。
日本央行利率公告推动日元上涨
日本央行的利率公告夜间也公布，维持政策利率在0.50%不变，符合预期。然而，市场感到意外的是7-2的投票结果，以及日本央行宣布计划出售其2500亿美元的ETF投资组合，这些都是自2010年以来逐渐累积的持有份额。此前，8月份的核心消费者物价指数（CPI）通胀数据从7月的3.1%降至2.7%。尽管如此，自2022年初以来，通胀仍高于日本央行2.0%的目标。
在日本央行宣布利率之后，日本股市受到冲击，日元也有所升值，两个反对票意味着未来加息的可能性增加，市场也开始定价考虑10月加息的可能性。然而，日本央行对全球贸易政策的谨慎立场暗示，行长植田和男对立即加息仍然持谨慎态度。
特朗普-习的通话
最后，美国总统特朗普和中国国家主席习近平今天稍晚将进行通话，这是他们自6月以来的首次交谈。我认为此次通话的重点将集中在TikTok框架协议，以及更广泛的贸易紧张局势，包括英伟达（NVIDIA）在中国市场的准入问题。
总的来看，市场面临着不同的货币政策、地缘政治紧张局势和结构性经济转变。美联储的鸽派立场支撑了风险资产，但同时也引发了对通胀的担忧，而全球央行正在应对各自的国内压力。特朗普与习的通话也可能为科技和对贸易敏感的行业提供一些指引。