欧洲市场上涨，但英格兰银行的决定使得英国更加谨慎。澳大利亚就业数据疲弱，纽元GDP下滑，导致澳元和纽元下跌。美联储降息给市场带来复杂情绪。
尽管FTSE 100和250落后于其大陆同行，欧洲市场在今天享受了一个良好的开局，因在今日英格兰银行的利率决定之前采取了更加谨慎的态度。在本周已经看到加拿大央行、挪威央行和美联储降息的情况下，英国借款人今天似乎不会享受到同样的待遇。相反，英格兰银行预计将在2025年剩余时间内维持利率稳定，因为通胀水平仍远高于2%的目标。然而，在本周将公布一系列关键数据的背景下，申请人增加和核心通胀下降的混合数据至少可以推动这一叙述：如果这种趋势持续，央行将需要变得更加宽松。今天的会议更可能强调央行的量化紧缩计划。由于英格兰银行必须更加依赖主动出售国债来减少资产负债表，预计它将暗示量化紧缩的速度将显著放缓。对于市场而言，减缓流动性撤回可能缓解国债收益率的上行压力，同时如果投资者将其解读为政策的更加鸽派倾斜，则可能对英镑施加压力。
昨夜来自澳大利亚的数据表明就业报告大幅低于预期，就业变化数字降至-5.4k，尽管市场预期是增加21.2k。这是过去四个月中第三次重大的失误，突显出与美国的潜在相似性，因为两者的失业率仍然相对稳定。这导致今早澳元在大多数货币对中下跌，市场现预计澳大利亚储备银行将在11月降息（61%的机会）。然而，这种疲软被纽元的下跌所掩盖，纽元因二季度GDP令人担忧的下滑0.9%而急剧下降。这主要是由于商品生产行业的3.5%下降，其中采矿和制造业分别下降4.1%和2.4%。
美联储在昨天的FOMC会议上采取了谨慎的语气，令市场权衡在一个高度分裂的委员会背景下利率的潜在路径。在19名官员中，有9人仍然预计今年还有两次降息，而6人则认为不会进一步放松。虽然这突显出美联储的分歧，但市场预计今年将有两次进一步降息的概率从70%上调至85%。而2026年的前景则没有那么乐观，点阵图显示明年仅有一次降息——远低于市场预计的三次。如果最近有人质疑美联储的独立性，杰罗姆·鲍威尔确保通过声称中央银行“不感到需要迅速降息”来反击。在最近的就业市场疲软背景下，他的谨慎态度确实突显出当前的宽松期是在对通胀双重任务的担忧上升的背景下进行的。尽管中期宽松的速度仍不确定，但我们在美国股市创纪录高位时看到降息，这确实为牛市能持续一段时间提供了乐观的基础。