我觉得我并没有夸大其词，说日本首相高市早苗在周末的快闪大选中下的赌注获得了成功，这一次成功还不止于此。这为自由民主党（LDP）赢得了一项前所未有的授权，仅仅在她就任三个月后。
随着由LDP主导的联盟在众议院获得了三分之二的“超级多数”支持（465个席位中赢得352个席位）– LDP获得了316个席位，连同其合作伙伴日本创新党—政府现在近乎完全控制了日本的政策制定。
“高市交易”
这一胜利引发了日本日经225指数的大幅上涨，推动其达到历史新高57,377，并上涨约4.0%（截至现在）。这一变动受到高市的亲商业议程的支持，包括一项约1350亿美元（约合20万亿日元）的激进扩张性财政计划和减税。
你可能还记得，这一议程引发了日本国债（JGB）的抛售，导致收益率上升，市场对支出增加的担忧加剧，40年期债券的收益率最近达到了约4.2%的历史新高。在外汇市场方面，尽管日本央行和美联储的干预信号，而美元/日元—尽管今天上午交易略有下跌（0.4%）—实际上还是回到了起点：接近干预区间的下限，即¥162.00和¥158.00之间，正如下面的图表所示。
最终，如果日本首相推行她的亲商业议程，那么理论上来说，日元应该会承压—我们必须考虑到，尽管日本国债收益率增加到略高于2.2%，实际利率仍然为负，而美国的实际利率为正，因此“套利交易”依然存在—并有可能在已经高企的债务与GDP比率的背景下，进一步推高债券收益率。
然而，正如我上面提到的，美元/日元处于一个有趣的区域，在这个区域内，财政部可能会进行干预—这是你在考虑美元/日元多头时要考虑的风险。因此，最简单的交易方式可能是通过在日经指数的回调中进行买入。
接下来一周重点关注美国数据
毫无疑问，本周美国经济数据将占据宏观焦点。尽管略有延迟，关注的焦点将是周五发布的1月美国就业报告和CPI通胀数据。
在这些数据之前，还有几件事情需要考虑：
首先，我们看到美联储的降息预期稍显鸽派，在3月会议中的重新定价（目前为20%，而一周前大约只有10%的概率），到年底暗示了-50个基点的放宽，而6月的会议几乎完全被定价为降息。
第二，从仓位来看，美元仍然向下过度扩张。因此，向上的回调可能会让你的投资获得更高的回报。
第三，最近的12月美国JOLTS职位空缺数据不及预期，降至650万（比11月下降近40万）。这表明公司在招聘上比较谨慎。然而，离职率仍接近历史低点，为2.0%，这表明员工缺乏自愿离职的信心，进一步确认了“低招聘—低裁员”的立场。此外，最近1月的美国ADP数据也低于市场预期，仅为22,000。
虽然我会在本周事件之前上传更深入的预览报告，但强劲的就业数据（高薪资，低失业率）和顽固的通胀数据将有助于验证美联储“没有急于加息”的立场，并可能在考虑仓位和利率预期的情况下，引发美元的大幅需求。另一方面，疲软的薪资数据（高失业率）和温和的通胀应会强化早期降息的理由，可能会对美元构成压力—尽管由于上述原因，这种反应可能是短暂的。