欧盟中场市场更新：随着科技股持续回调，Alphabet下跌；贵金属抹去过去几天的涨幅；由于领导人变动的政治风险，英镑下跌；比特币难以找到支撑。
备注/观察
- 欧洲市场开盘走势混合，之前由科技股引领的风险规避情绪仍在延续。“AI集中风险/软件破坏”的叙述继续施加压力，但投资者开始寻求更广泛的市场领导基础，逐步转向非科技行业。在个别股票中，壳牌公司在季度业绩上令人失望（价格降低、营销利润较弱、运营支出增加），尽管它连续第17个季度维持超过30亿美元的回购。
- 中央银行是主要的宏观事件风险。欧洲央行（ECB）和英国央行（BOE）普遍预计将维持政策不变；市场关注拉加德行长，看看她是否会对欧元强势采取“密切监测外汇”的措辞，尤其是在欧元近期飙升之后。在利率方面，由于德国制造业订单意外上涨，欧元区收益率小幅上升。由于政治因素给债券收益率曲线带来财政风险溢价，英国国债价格小幅下跌。
- Alphabet的资产负债表正在演变为“奢华硅”的丰碑，震惊的1800亿美元资本支出指引—几乎是2025年水平的两倍—显示出在AI时代建造实体教堂的绝望拼搏。为了证明这一基础设施投入的合理性，山景城正依赖其定制的TPU管道来工业化智能，期望以7.5亿的Gemini用户群来消化前沿模型开发的“天文”成本。这是一场高风险的“代理商业”赌注，搜索巨头必须超越竞争对手的支出，才能继续成为苹果和全球云的主要管道。
- 英镑因基尔·斯塔默（Keir Starmer）围绕领导挑战的传言而走弱；市场解读领导变动的风险可能会导致更宽松的财政政策和更高的借贷。
- 欧洲天然气TTF价格因冬季寒冷天气风险而上涨，库存相对较低，但对中国/日本的温和预期可能会减少对欧洲的LNG竞争。随着铜价跌破每吨13000美元，工业金属走软，需求信号不足。
- 比特币交易接近7万美元，评论指出如果下滑延续，矿工和强制清算的动态将可能产生挤压。
- OpenAI首席执行官阿尔特曼（Altman）已从防御转向挑战，武器化Codex的五十万次下载首秀作为OpenAI品牌在开发者阶层赢得青睐的证据。通过将对Anthropic的批评视为“虚伪”的卡通形象，阿尔特曼将其竞争对手塑造成缺乏道德前沿的干涉者，专注于主导行业的商业模式和界限。结果是思想意识上的进一步割裂：一场OpenAI追求无摩擦规模与阿尔特曼所描绘的限制性、家长式的“宪法”AI的斗争。
- 亚洲股市收盘走低，KOSPI表现不佳，跌幅达到3.9%。欧盟指数跌幅在0.1%至0.7%之间。美国期指变动在-0.2%到+0.1%之间。黄金跌2.2%，DXY涨0.3%；商品：布伦特原油跌1.4%，WTI跌1.4%；加密货币：比特币跌6.5%，以太坊跌6.1%。
亚洲
- 澳大利亚12月贸易余额（澳元）：34亿与35亿预期相比较；出口月度环比：1.0%与前2.9%相比；进口月度环比：-0.8%与前0.2%相比。
- 日本30年期债券拍卖受到了很好的支持。
- 首相高市早苗可能会撤回她上个月出乎意料的提议，即将日本8%的消费税暂时搁置两年。
美洲
- 财长贝森特指出，当通胀侵蚀美国经济时，美联储失去了人们的信任；美联储的独立性基于他们失去的信任。
- 特朗普总统表示，鲍威尔在解释翻修时是“尊重的”。Bondi、Pirro将会自行决定鲍威尔的去留。
- 参议院银行委员会主席斯科特指出，尽管鲍威尔在判断上犯了重大错误，且对于立法者在总部翻修上的提问准备不足，但并未犯罪。
- 美联储的库克确认她将继续在美联储履职；重申这是一个坐等事态发展的正确时机，引用了长期而变化的滞后效应。
- 美联储的鲍曼表示，美联储不会调整大型银行的资本水平，以应对2026年的压力测试，而是考虑其他旨在提升透明度的变化。
贸易
- 特朗普总统发布推文表示，他与中国国家主席习近平进行了很好的电话交谈。中国正在考虑额外采购农业产品，包括将本季大豆购买量提升至2000万吨。
能源
- 据称，伊朗与美国的谈判将于周五（2月6日）在阿曼进行。
发言者/固定收益/外汇/商品/更正
指数 [Stoxx600 -0.57%，报614.60，FTSE -0.46%，报10,354.90，DAX -0.76%，报24,464.62，CAC-40 -0.04%，报8,257.77，IBEX-35 -1.49%，报17,832.16，FTSE MIB -0.74%，报46,290.50，SMI -0.47%，报13,454.60，S&P 500期货 -0.01%]。
市场重点/关键主题：欧洲股指普遍低开，并在交易早期维持压力；科技股抛售抑制了风险偏好；表现更好的板块包括金融和通信服务；下行领先的行业包括工业和房地产；据报道，江诗丹顿CEO有兴趣收购历峰的钟表品牌；美团将收购叮咚在中国的业务；关注欧洲央行和英国央行稍后的利率决策；预计即将公布的美国业绩包括亚马逊、康菲石油、百时美施贵宝以及洲际交易所。
股票
- 消费品：Pandora [PNDORA.DK] +4.0%（业绩；银价下跌）。
- 能源：维斯塔斯风能系统 [VWS.DK] -6.5%（业绩），壳牌 [SHEL.UK] -2.5%（业绩；回购）。
- 金融：法国巴黎银行 [BNP.FR] +3.0%（业绩）。
- 工业：马士基 [MAERSKB.DK] -5.5%（业绩；指引和CEO评论），沃尔沃汽车 [VOLCARB.SE] -22.0%（业绩），萨博 [SAABB.SE] -3.0%（业绩）。
- 科技：意法半导体 [STM.FR] +2.5%（谷歌资本支出指引）。
- 材料：阿赛洛米塔尔 [MT.NL] +3.5%（业绩）。
- 电信：沃达丰 [VOD.UK] -5.5%（交易更新）。
发言者
- 俄罗斯政府发言人佩斯科夫：新START条约今天（2月5日）到期。
- 更多消息报道显示，日本自民党在选举中有望“大幅”获胜。
- 印度贸易部官员表示，《美印贸易协议》的第一部分几乎准备就绪；联合协议预计将在三月中旬以虚拟形式签署。
货币/固定收益
- 美元对主要货币对表现混合，关注欧盟关键利率决策。
- 欧元/美元徘徊在1.18水平。预计今天的利率决策不会有太大变化，因为欧洲央行始终表示利率处于良好位置。交易商将关注与通胀影响相关的外汇评论。
- 英镑/美元跌至1.3560以下，因英国政治动荡再度浮现，首相斯塔默在曼德尔森文件上反复无常。市场解读领导变动的风险可能会导致更宽松的财政政策和更高的借贷。预计在当前宽松周期中，英国央行会再次进入暂停状态。关注投票决定，预计结果为7-2（6-3的风险），反对者投票支持降息25个基点。由于首相斯塔默的权力掌控似乎再度受到关注，英镑面临一些逆风。
- 美元/日元在交易期间轻微上扬，超越157水平。交易商指出，3月份日本央行加息的OIS概率略微下降，降至24.5%（前一天为27.5%），4月份略微下降至74.5%（前一天为76.5%），6月份降至104%（前一天为106%）。
- 贵金属继续波动，亚洲市场出现“闪崩”，银价回落至73美元/盎司。但该金属在欧盟早盘回升至80美元以上。
- 10年期德国国债收益率最新报2.86%，法国10年期国债收益率3.45%，10年期英国国债收益率4.58%；10年期美国国债收益率4.26%；10年期日本国债收益率2.22%。
经济数据
- (德)德国12月制造业订单月率：+7.8%对-2.2%预期；同比：13.0%对1.2%预期。
- (挪)挪威第四季度月均薪资同比：4.4%对4.8%前值。
- (芬)芬兰12月初步贸易余额：-2亿欧元对-3亿欧元前值。
- (匈)匈牙利12月零售销售同比：3.5%对4.0%预期。
- (法)法国12月工业生产月率：-0.7%对+0.2%预期；同比：1.7%对2.3%预期。
- (法)法国12月制造业生产月率：-0.8%对+0.5%前值；同比：2.1%对2.2%前值。
- (捷)捷克1月CPI月率：0.9%对0.8%预期；同比：1.6%对1.6%预期。
- (捷)捷克12月零售销售（不包括汽车）同比：1.8%对3.4%预期。
- (台)台湾1月CPI同比：0.7%对1.2%预期；核心CPI同比：1.2%对1.2%预期；PPI同比：-2.0%对-2.0%前值。
- (台)台湾1月外汇储备：6045亿美元对6026亿美元前值。
- (德)德国1月建筑业PMI：44.7对50.3前值。
- (英)英国1月新车注册量同比：3.4%对3.9%前值。
- (意)意大利12月零售销售月率：-0.8%对-0.4%预期；同比：0.9%对1.3%前值。
- (英)英国1月建筑业PMI：46.4对42.0预期（连续第13个月收缩）。
- (欧)欧元区12月零售销售月率：-0.5%对-0.2%预期；同比：1.3%对1.7%预期。
- (塞)塞浦路斯1月CPI月率：%对0.1%前值；同比：%对-0.5%前值。
固定收益发行
- (西)西班牙债务管理局（Tesoro）在2029年、2033年和2035年的SPGB债券上共售出58.38亿欧元，对应5.0-6.0亿欧元的预计范围。
- (西)西班牙债务管理局（Tesoro）在0.70%2020年11月的通胀挂钩债券（SPGBei）上售出M欧元，对应250-750万欧元的预期范围；实际收益率：1.078%对1.271%前值；投标覆盖比：2.39倍对2.27倍前值。
- (法)法国债务管理局（AFT）在2035年、2042年和2049年债券上共售出135亿欧元，对应11.5-13.5亿欧元的预计范围。
展望
- (以)以色列1月外汇余额：无预估对2295亿美元前值。
- (哥)哥伦比亚中央银行季度货币政策报告。
- 05:25（欧）每日欧洲央行流动性统计。
- 05:30（匈）匈牙利债务管理局（AKK）将发行3年、5年和10年的债券。
- 05:40（英）英国央行7天短期回购操作（STR）。
- 06:00（爱）爱尔兰1月失业率：无预估对5.0%前值。
- 06:00（南非）南非12月电力生产同比：无预估对-7.0%前值；电力消费同比：无预估对-7.4%前值。
- 06:00（芬）芬兰将发行Ori债券。
- 07:00（英）英国央行（BOE）利率决策：预计将基准利率保持在3.75%不变。
- 07:00（英）英国央行季度货币政策报告（即工作人员预测）。
- 07:00（英）英国央行2月份会议纪要。
- 07:00（墨）墨西哥11月固定投资月率：0.5%预估对0.9%前值；同比：-6.0%预估对-5.5%前值；私人消费同比：1.9%预估对4.2%前值。
- 07:00（墨）墨西哥1月国内汽车销售：无预估对154.4K前值。
- 07:00（墨）墨西哥12月领先指标月率：无预估对0.11前值。
- 07:00（巴）巴西CONAB咖啡产量。
- 07:00（智）智利12月名义工资同比：无预估对5.9%前值。
- 07:30（美）1月挑战者裁员：无预估对35.6K前值；同比：无预估对-8.3%前值。
- 07:30（英）英国央行行长贝利在利率决策后的新闻发布会。
- 08:00（俄）俄罗斯截至1月30日的黄金和外汇储备：无预估对7869亿美元前值。
- 08:00（英）每日波罗的海干散货指数。
- 08:15（欧）欧洲央行利率决策：预计将关键利率保持不变。
- 08:30（美）初请失业金人数：212千次预估对209千次前值；继续申请人数：185万预估对182.7万前值。
- 08:30（捷）捷克中央银行（CNB）利率决策：预计将2周回购利率保持在3.50%不变。
- 08:30（美）每周美国农业部净出口销售。
- 08:45（欧）欧洲央行行长克里斯廷·拉加德举行新闻发布会。
- 09:00（英）英国央行1月决策者小组（DMP）调查。
- 09:00（波）波兰中央银行（NBP）行长格拉平斯基在利率决策后的新闻发布会。
- 10:00（美）12月JOLTS职位空缺：725万对714.6万前值。
- 10:00（捷）捷克中央银行在利率决策后的新闻发布会。
- 10:30（美）每周EIA天然气库存。
- 11:30（美）财政部将发行4周和8周的国库券。
- 12:40（加）加拿大央行行长麦克莱姆。
- 13:00（巴）巴西1月贸易平衡：52亿预估对96亿前值；出口：263亿预估对310亿前值；进口：212亿预估对214亿前值。
- 14:00（墨）墨西哥中央银行（Banxico）利率决策：预计将隔夜利率保持在7.00%不变。
- 17:30（澳）澳大利亚储备银行行长布洛克将在国会发言。
- 18:00（韩）韩国12月经常账户余额：无预估对122亿美元前值；商品余额（BOP）：无预估对133亿美元前值。
- 18:30（日）日本12月家庭支出同比：-0.3%预估对+2.9%前值。
- 20:00（菲）菲律宾12月失业率：无预估对4.4%前值。
- 21:05（越）越南1月CPI同比：3.0%预估对3.5%前值。
- 21:05（越）越南1月贸易平衡：13亿预估对-7亿前值；出口同比：26.0%预估对23.8%前值；进口同比：39.8%预估对27.7%前值。
- 21:05（越）越南1月工业产出同比：无预估对10.1%前值。
- 21:05（越）越南1月零售销售同比：无预估对9.8%前值。
- 22:00（印）印度1月外汇储备：无预估对1565亿美元前值。
- 23:30（印）印度中央银行（RBI）利率决策：预计将回购利率保持在5.25%不变。
- 23:30（日）日本将发行3个月国库券。