随着一周漫长交易的结束，欧洲期货指向上涨，而标准普尔500指数期货显示美国股市将再次低开。然而，在经历了周四各资产类别的极端价格波动后，今天的市场可能会有所平静。由于还有两天才到资金截止日期，另一场美国政府停摆的前景似乎已然解除。参议院民主党领袖查克·舒默表示，已经与共和党达成了一项两党资金协议。
尽管美国期货今天走低，但避免了另一场停摆应该对风险情绪有利，这对消费者和商业信心来说是个巨大的缓解，尤其当我们走过第一季度时。随着政治混乱的减少，这可能为金融市场移除一项不利因素，而金融市场在年初整体表现良好。
特朗普将宣布凯文·沃尔什，前美联储理事接替鲍威尔
市场在周五的某个时候也将知道下任美联储主席是谁。目前的热门人选是凯文·沃尔什，他曾在2006年至2011年间担任美联储理事。那时，他以鹰派著称，但他最近与特朗普总统达成一致，呼吁降低利率。在担任货币政策委员会成员时，他也赞成缩减美联储资产负债表，而美联储最近已停止这一做法。这是总统的一个有趣选择，可能给市场带来一些希望，即通过提升一位前美联储内部人士，美联储的独立性将得以保持。美国国债收益率在早盘交易中上涨，市场关注沃尔什的鹰派过去。
值得注意的是，这位提名人可能面临复杂的确认之路，因为民主党和共和党都呼吁保持美联储的独立性，不受总统意愿的影响。
动量交易在高位面临挑战
今年推动股票和商品创出新高的动量交易在周四突然中止，而昨天的市场波动提醒我们，当动量交易变得拥挤时，价格就会出现大幅波动。一连串问题冲击了一个已经超前的市场。关于人工智能支出的担忧和伊朗紧张局势缓和让股票、黄金和白银下跌。
黄金继续下滑，沃尔什预计成为下任美联储理事
现在的问题是，周四的剧烈反转是否造成了永久损害，动量交易能否恢复？简而言之，这段波动期并未结束，黄金价格今天下跌了4%。这正值市场逐渐消化近几周和几个月在黄金中积累的“美联储独立性”风险溢价。
特朗普的美联储提名人在今天早晨也提升了美元，随着美国国债收益率的上升，美元广泛上涨。英镑/美元下跌0.4%，与美元相比日元贬值0.5%。欧元/美元也正在回落至1.19美元附近，我们在等待确认凯文·沃尔什是否将成为下任美联储主席。
短期内，黄金与美元之间的相关性较强，因此随着美元走强和美元“贬值”交易的缩减，这可能会给黄金和白银价格带来压力。
人工智能交易尚未结束，但正在变化
周四黄金的下跌并不是孤立的。美国股市连续第二天下跌，期货市场的早期迹象表明，美国市场可能在周末临近时面临困境。亚洲股票交易也呈现谨慎的态势。人工智能交易仍然受到审视；然而，我们不认为微软的下跌，周四下跌10%，会长期 derail（妨碍）人工智能交易。
在周四，七大科技巨头之间的价格波动也有些戏剧性。微软下跌10%，而Meta上涨同样的幅度。两者都在大力押注人工智能；然而，投资者更青睐Meta的叙述，即广告收入可以支持其人工智能的雄心，而对微软在第四季度意外高昂的资本支出感到担忧。
OpenAI真的值8000亿美元吗？
人工智能交易并未停滞不前，但正在转变，投资者开始提出更多问题。随着一周接近尾声，科技仍然备受关注。市场如何反应亚马逊正在与OpenAI进行50亿美元投资谈判的消息？亚马逊将在其产品中使用OpenAI的模型，同时为ChatGPT的制造商提供急需的计算能力。
OpenAI正与多位投资者洽谈融资，其最新一轮融资可能价值1000亿美元。这将使该公司的估值达到8300亿美元，对一家相对年轻的公司而言，这是个巨大的估值。人工智能领域仍然是活动的中心，但现在的问题是，投资者是否会接受OpenAI的高估值？亚马逊高管显然并不认为有人工智能泡沫，那么市场是否应该相信这些投资和交易，这些交易正在推动人工智能领域的迅速增长？周四晚间，亚马逊在盘后交易中股价稍微下跌，但在微软的暴跌后，仍然值得关注亚马逊周五的表现。如果市场惩罚亚马逊的这项投资，这可能会对美国科技行业造成更深层次的抛售。
iPhone推动苹果创下破纪录的盈利
苹果在周四晚间报告财报后也将受到关注。苹果的收入远远超过了上个季度的预期，这是该公司传统上表现强劲的时期。收入为1437.5亿美元，超过了预期的1383.9亿美元，这是销售的新纪录，同比增长15.7%。销售的增长得益于新iPhone 17强劲的节日需求。服务销售也实现了13.9%的可观增长。净收入和每股收益也大幅超过预期。
关键在于前景，预计未来的销售增长将继续受到iPhone强劲销售的支撑。供应链中断的问题已得到解决。此外，随着内存价格的上涨可能会压低利润的担忧在第一季度并未实现。
内存问题无法阻碍现金生成机器
到目前为止，一切都很好，但该报告中存在一些暗淡的地方。其可穿戴设备的销量不强，而iPhone承担了全部的重担。此外，包括内存成本在内的成本压力可能会开始影响今年第三季度的利润。总体而言，这是一个令人满意的盈利报告，但前景未能引起市场的热烈反响，其股价今天可能会面临压力。然而，值得注意的是，苹果是一台现金生成机器，去年报告的自由现金流为1230亿美元。预计其现金储备今年将增长至1300亿美元。在强大的资产负债表支持下，苹果应该能够应对未来几个月金融市场提出的任何挑战。
在苹果公布业绩后的盘后交易中，股票价格反应平淡，股价上涨0.5%。因此，它可能需要一些时间来弥补今年迄今为止5%的亏损。