由于黄金和白银的需求急剧上升，投机性狂热将中国的溢价推高到非常高的水平，造成了市场紧张。
正如 彭博社 报道的那样，随着价格迅速上涨，贵金属的狂热正日益使中国投资者面临高风险，因为当地价格远高于国际基准。
黄金价格已经飙升至每盎司超过5500美元，而白银在周四（1月29日）一度突破120美元。本月，上海的白银溢价一直在每盎司超过5美元，黄金溢价更是飙升至100美元。
彭博社将中国对贵金属的需求形容为“无法满足”。
这造成了一些问题。
据 彭博社 报道，南方城市深圳的当局成立了一个特别工作组来监督一个黄金交易平台的运作。罗湖区政府的声明指出，投资者在提取账户资金时遇到困难。
与此同时，中国唯一的纯白银基金最近暂停了交易，并拒绝了新投资者的加入。
约100名无法提取资金的投资者聚集在深圳界沃瑞黄金交易平台的办公室。视频显示有几人与警方发生了冲突。
根据 彭博社 的报道，该交易平台允许用户通过抵押少至现货价格的1/40来锁定未来的价格。实际上，该平台提供了40倍的杠杆。要使该方案有效，界沃瑞必须对价格波动进行对冲，并保持充足的资金流动，以及保持足够的黄金库存以供交割。正如 彭博社 所说，“随着黄金价格不断创新高，这变得尤其具有挑战性。”
界沃瑞反映了许多中国小型和中型黄金交易平台的挣扎。
深圳是中国最大的实物金条市场的所在地。去年秋天，当地行业协会发布警告，提到对三家无法进行交割或释放资金的公司的打击。
在周三，易方达黄金主题基金尝试通过暂停新的认购来平息过度热情。
中国的白银市场更为紧张。该市水贝市场的一家主要卖家最近无法交货，导致超过350人等待赔偿。
这突显了推动白银市场的一个主要动态。金属供应明显不足。根据初步数据分析，白银在2025年出现了第五个连续性结构性市场赤字。短缺将可能加剧导致白银严重紧缺的供应问题。
2024年的结构性市场赤字为1.489亿盎司。这使得四年的市场短缺总量达到了6.78亿盎司。包括预计的2025年短缺，市场赤字将很可能超过8亿盎司，这相当于一整年的矿业产量。
由于供应短缺，多个中国白银基金已暂停新的认购。
在周三，瑞银SDIC白银期货基金也采取了这一措施。自去年12月初以来，该基金频繁暂停交易，并几乎每天发布警告。根据彭博社汇编的数据，该基金的溢价相较于上海期货交易所的白银合约高出36%。
在其最新通知中，该公司称溢价“不可持续”，并警告投资者如果市场突然转变，可能面临重大损失。
在美国，许多零售商报告了金属供应短缺，尤其是白银。在我们的钱币金属公司，我们有充足的库存，目前没有订单限制。