今天的关注点
在美国，11月的进口和出口数据今天将发布。尽管国内需求依然韧性十足，但由于特朗普的关税提高，进口大幅减少，贸易赤字显著缩小。在瑞典，瑞典央行预计将在利率决定会议上维持政策利率在1.75%的水平，这与12月的沟通保持一致。央行可能会重申“利率预计将在一段时间内保持在这个水平”的声明，而之前的降息仍在支撑持续的复苏。今晚日本将发布1月的消费价格指数（CPI），12月份的CPI同比为2.0%，不包括生鲜食品和能源的CPI同比为2.3%。日本央行12月的会议纪要强调了日元贬值对通胀的日益影响，因为企业继续把上涨的成本转嫁出去。央行维持了鹰派的通胀前景，将核心通胀预测上调至2027年，并对可能导致进一步加息的价格压力表示警惕。
经济和市场新闻
在美国，美联储维持利率在3.50-3.75%不变。主席鲍威尔采取了平衡的立场，强调经济的意外韧性和劳动市场数据的稳定性。经济增长被描述为“稳健”，而非“适度”，对于就业的下行风险担忧显著消除，暗示近期降息的可能性降低。沃勒州长对降息的异议略显达鸽派色彩，但会议的整体基调是混合的。尽管近期美元疲软，鲍威尔未直接提及其通胀风险，市场反应大致平稳。详情见美联储评论：平衡与乐观，1月28日。
关于美元，财政部长斯科特·贝森特表示特朗普政府致力于“强势美元政策”，并且美国“绝对不会”干预美元/日元，回应了市场对货币市场干预的猜测。他的评论为美元提供了一些缓解，使美元/日元重回153以上，欧元/美元则保持在1.19到1.20中间区间走势平稳。
在加拿大，加拿大央行如预期保持政策利率不变，指出在预测期内通胀预期接近目标。加拿大央行并没有表现出信号暗示即将降息或加息，指出地缘政治和贸易方面的不确定性。
在地缘政治方面，美国敦促伊朗就其核计划达成协议，并警告如果未能达成协议可能采取军事行动。特朗普总统表示一支“舰队”正朝向伊朗前进，并暗示可能进行大规模军事干预。与此同时，美国军队将在中东进行为期多天的空中演习，华盛顿在紧张局势升级之际加强其军事存在。
股市：昨日股市变化不大，投资者处于观望状态，等待收盘后发布的科技财报。即使在这些数字之前，科技股的表现仍然优于大盘，特别是半导体行业继续延续近期的强势表现（英特尔和德州仪器上涨11%！）。该行业的偏好存在轻微的周期性偏向，而小型股则继续滞后。今天早晨美国的期货略微上涨。
AI变现和资本支出计划成为焦点。Meta的表现突出，销售同比增长24%，而AI则通过广告效率贡献其中。微软的营收也同样令人印象深刻，同比增长17%，但是Azure的收入仅增长38%，比第三季度的增速低了一个百分点。这导致两家公司在盘后股市中表现各异，微软下跌6%，Meta上涨10%。资本支出的金额超过预期，但资本支出的惊喜程度至少低于第三季度。Meta更新了他们的资本支出展望，预计2026年资本支出在1150亿到1350亿美元之间，这几乎相当于2025年资本支出的一倍，但与1100亿的共识预期相差不远。至于实际支出，资本支出为221亿美元，比预期多出5%。微软的支出增加到375亿美元，比预期多出9%。不过，微软的资本支出超出了15%，而Meta超出6%，因此在这一点上，这一季度的表现比较温和。
固定收益和外汇：美元的下滑在昨日稍微止住，财政部长贝森特表示美国“绝对不会”干预美元/日元，帮助美元/日元重回153以上。尽管美元略有企稳，但澳元/美元继续上涨，因为市场正在为下周的澳大利亚央行加息进行布局。在当前情绪下，斯堪的纳维亚货币继续受到支撑，瑞典克朗和挪威克朗进一步走强，欧元/丹麦克朗达到自9月份以来的最低水平。尽管近期外汇波动性较高，但我们尚未看到债券波动性的相应上升。昨日本也是如此，联邦基金利率的波动在美联储会议前后相对温和。