市场
自去年夏天以来，大多数主要（美元）货币对的平静彻底被打破。这一切始于美联储的传票和格林兰危机，这加剧了对美元等美国资产稳定性和相对价值的担忧。接着，关于美国和日本可能进行协调干预以支撑疲软日元的消息传出。从美国的角度来看，这表明对弱美元的一种容忍。我们看到了美元/日元在两天内的急剧下滑，带来了对所有其他美元交叉汇率的强烈溢出。周一早盘有所稳定，但这不过是昙花一现。然后昨天晚些时候出现了特朗普。被问到他是否担心美元近期的下跌时，特朗普表示这没问题，美元表现很好。相反，他指责日本和中国，称他们“贬值、贬值、贬值”，以便更具竞争力。特朗普的评论被解读为进一步美元贬值的信号。结果美元就是往下掉。欧元/美元从日内低点约1.185飙升至1.2081，最终收于1.2041——创下四年来的新高。这也促使欧洲央行政策制定者首次发表评论。奥地利央行行长科赫在接受《金融时报》采访时警告称，如果进一步的“显著增长”会降低通胀预测，央行可能会采取行动。贸易加权指数下跌至95.55，但最终还是在96上方收盘（2025年9月低点）。英镑/美元在四年来首次以+1.38结束。大多数货币对都是由于美元的影响，今天美元仍将是关注的焦点。不过也有一些例外。例如瑞士法郎的避险资本流入，瑞郎对美元和欧元均有所上涨。欧元/瑞士法郎收于0.916，创下新低（除去2015年的情况）。瑞典克朗和挪威克朗紧随其后。美元的疲弱也推动了黄金和白银价格的创纪录高位。股市依然收涨，而美国国债的损失则保持有序，目前收益率在长期债券上升至5.8个基点。然而，美国政府对美元的看法却风险重重。如果市场失去对美元作为稳定灯塔的信心，可以放心，抛售不会仅限于货币。周一5年期/5年期美国通胀互换（通胀预期指标）的近10个基点的涨幅，达到了七个月来的最高水平，作为一个警示信号。
就这样，特朗普将FOMC政策会议降级为次要事件。他甚至不需要在会议开始前宣布他的美联储主席提名就可以抢走央行的风头。尽管如此，我们依然看到这种情况发生的风险。公平地说，今天预期的利率现状已经酝酿已久，我们并不指望鲍威尔主席能揭示太多未来的细节。出于某种原因，他可能不需要，因为记者会上的问答可能围绕着一切而不是货币政策展开：预计会有关于特朗普对美元评论、美联储传票以及他对此的录像回应和他在库克州长听证会上的出席的提问。
新闻与观点
季度澳大利亚通胀数据表明价格压力从季度增长1.3%减缓至最终季度的0.6%，与预期相符。中央银行所偏爱的修正均值指标保持在0.9%（上季度为1%），年率加速至3.4%，较第三季度的3%有所上升，重新回到澳大利亚储备银行2-3%的通胀目标之上。按月计算，通胀加速增长，增加1%导致年同比从3.4%加速至3.8%（预期为3.6%）。年通胀的最大贡献来自住房，增长5.5%。商品年通胀从3.3%升至3.4%，而服务年通胀则从3.6%加速至4.1%。澳大利亚货币市场增加了对RBA在下次2月3日的政策会议上可能转向加息的68%概率的押注。澳元兑美元首次突破0.70，创下自2023年2月以来的新高。一波商品上涨、加息押注和美元的整体疲弱，推动该货币对从仅一周前低于0.67的水平上涨。
MSCI已完成对印尼证券自由流通评估的咨询。投资者指出，由于股权结构的持续不透明性以及可能破坏适当价格形成的协调交易行为，基本可投资性问题依旧存在。鉴于上述担忧，MSCI将对印尼证券的某些指数相关变化实施临时冻结。如果到2026年5月仍未在必要的透明度提升上取得足够进展，MSCI将重新评估印尼的市场可及性状态。这可能导致所有印尼证券在MSCI新兴市场指数中的权重减少，或将印尼重新分类为前沿市场状态。目前雅加达综合指数下跌8%，触发市场暂停交易。